Так глобальное потепление влияет на государственный долг: объясню, что такое климатический спред.

Что происходит, когда глобальное потепление полностью сказывается на росте стран? Это приводит к тому, что государство безусловно вынуждено столкнуться с большими расходами и, следовательно, повысить налоги либо столкнуться с большим долгом — в той самой порочной цепочке, которая затем сказывается на расходах по финансированию для семей и предприятий.

Кризис климата, следовательно, усугубляет бремя государственного долга, и существует лишь одно выражение, чтобы описать всё это: климатический спред.

Вводить его предстоит новое исследование Фонда CMCC — Европейско-Средизноморский центр по изменению климата, согласно которому — при отсутствии климатической политики и мер адаптации — наша страна может к 2050 году зафиксировать уровень ВВП ниже на до 6 процентных пунктов по сравнению со сценарием без климатических ущербов.

Это первое исследование, которое количественно оценивает климатический риск для финансов в Италии — поясняет Массимо Тавони из CMCC, директор Европейского института экономики и окружения и автор исследования. Мы видим, что климатический риск является также суверенным риском с макроэкономическими эффектами, распространяющимися на государственные финансы, действуя как фактор стресса на существующую экономическую и фискальную уязвимость.

Исследование

Из данных следует, что к 2050 году глобальное потепление может снизить итальянский ВВП на 1,5%–6%, и что в самом экстремальном сценарии, при глобальном теплее на 3–5 градусов по сравнению с доиндустриальным периодом (сейчас около +1,5 °C), Италия может оказаться наиболее наказанной среди крупных европейских экономик, опередив даже Испанию, которая окажется наиболее наказанной в более умеренном сценарии.

Повышение отношения долга к ВВП и возросшая рискованность долга вынуждают повышать ставки по финансированию долга — это то, что мы могли бы назвать климатическим спредом, — объясняет Карло Карраро, почётный ректор Университета Ка’ Фоскари в Венеции и один из основателей CMCC. Следовательно, ставка, которую государство должно платить за финансирование государственного долга, выше в силу климатического риска; это означает большие траты для государства, следовательно выше налоги или больший долг, в порочном круге, который сказывается на расходах по финансированию для семей и предприятий.

Эти потери ВВП сказываются на государственных финансах через взаимосвязанные каналы. Более слабый рост механически увеличивает отношение долга к ВВП, сокращает доступное налоговое пространство и усложняет управление устойчивостью долга в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Итог? два важных вывода, которые вытекают из ряда анализов:

Итак, решения? Смягчение последствий и адаптация — инструменты защиты экономического роста и финансовой стабильности.

Для страны вроде Италии, подверженной как климатическим воздействиям, так и ограничениям финансовой политики, задержка действий означает увеличение экономических затрат от глобального потепления, — поясняет Матео Калкаттера из CMCC и автор исследования. — Наши результаты показывают, что смягчение последствий и адаптация — не просто инструменты охраны окружающей среды, а настоящие рычаги макроэкономической и финансовой стабильности: своевременное противостояние климатическому кризису означает защиту траектории роста страны и устойчивости долга в долгосрочной перспективе.

Европейская картина

Изменение климата не приводит к расходам одинаково для всех. В Европе регионы, на которые приходится наибольший удар, — в первую очередь южные и восточные регионы, где глобальное потепление сильнее влияет на продуктивность, давит на инфраструктуру и делает местные экономики более уязвимыми.

Числа уже демонстрируют текущую реальность. С 1980 по 2024 год экстремальные погодные явления и климатические события вызвали экономические потери Евросоюза, оцениваемые в 822 миллиарда евро. И тенденция ускоряется: четыре из последних пяти лет входят в число самых дорогостоящих во всей исторической серии. Только между 2021 и 2024 годами ущерб превысил 208 миллиардов евро, что составляет более четверти всех потерь за последние 45 лет.

Что касается засухи, то ситуация ухудшается. В сценарии без дополнительных мер смягчения и адаптации экономические убытки для Европейского союза и Великобритании могли бы вырасти с нынешних 9 миллиардов евро до свыше 65 миллиардов евро в год в мире с потеплением на 4 °C. И здесь последствия были бы неравномерно распределены: наиболее тяжёлые последствия бы пришлись на южную и западную Европу, где нехватка воды станет одной из главных экономических проблем на ближайшие десятилетия.

ЗДЕСЬ полный доклад CMCC.